7月22日早盘，创新药板块低开高走，哈三联、罗欣药业、益佰制药、海南海药强势封板，莱美药业涨逾10%，药康生物、万邦医药、博瑞医药、益诺思等多股跟涨。
消息面上，全球同步研发创新药在中国首报首发实现历史性突破，叠加特朗普对仿制药举起关税大棒，或倒逼企业加速向创新药转型。产业与政策双重影响驱动板块走强。有机构指出，创新药行业正迈入商业化集中兑现窗口期。
全球同步研发创新药在中国首报首发
7月21日，国家药监局批准“选择性食欲素2型受体激动剂”上市，这是一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药，用于治疗16岁及以上青少年和成人的1型发作性睡病。
据介绍，该款新药为新靶点、新机制的First-in-class药物，属于首个针对病因的治疗药物。
国家药监局药品注册司相关负责人表示，这款创新药向中国、美国、日本等国家同步提交了药品上市注册申请。我国在全球范围内第一个批准其上市，标志着我国在“全球新”药物研发领域，从靶点原创到同步推进国际多中心临床，再到注册上市，实现了全球范围内首报首发的历史性突破。
特朗普：将对仿制药征收100%关税
外部政策环境亦为创新药赛道提供了“侧面利好”。
据央视新闻，当地时间7月21日，美国总统特朗普在社交媒体发文表示，自2026年8月1日起，所有进口到美国的仿制药将在未来两年内继续适用零关税。两年期满后，相关产品将被征收100%的关税，期限为一年；此后，关税将进一步提高至200%。
特朗普明确表示，针对专利药、品牌药和创新药的现行政策，由于“实施效果良好，将继续维持不变”。
更为重要的是，我国创新药主流出海模式是BD授权（License-out），不涉及药品实物出口，由海外合作方负责美国申报、生产和销售，国内药企只拿首付款+里程碑分成。分析人士认为，本次关税政策或挤压仿制药利润空间，倒逼国内药企加码创新药研发，进一步加速产业升级。
创新药板块或迎价值重估行情
创新药是指具有新靶点、新机制或新分子结构的原创性药物，理论上具有独占市场定价权和更高临床价值。当前，我国创新药正从跟跑迈向并跑乃至领跑阶段。
工信部相关负责人在周一举行的国新办发布会上透露，今年上半年38款创新药获批上市，其中国产创新药31款，占比超过80%，包括全球首个抗丁型肝炎抗体药物、全球首款实体瘤CAR-T疗法等一批“全球首个”创新成果集中获批。
另据国家药监局数据，今年上半年我国创新药共完成81笔海外授权合作，交易总金额约1100亿美元，再创历史新高，且已达到2025年全年交易规模的80%。
国金证券近日研报指出，与过去几轮反弹相比，本轮医药行情的核心差异在于：产业拐点明确、政策边际宽松、业绩持续兑现，叠加资金面加速涌入，标志着创新药正迎来基本面与流动性的共振，医药板块的底部布局窗口或已开启。
“创新药当前为AI线以外具备高性价比的低位成长资产。”长江证券直言，创新药产业景气度提升的趋势未曾改变，核心品种商业化放量、BD高增、重磅单品全球化兑现提速等特征显著，后续或将走出基本面与景气度兑现的价值重估行情。
多只概念股今年业绩有望倍增
东方财富概念板块显示，目前A股市场有逾180股涉及创新药概念，合计总市值近3.85万亿元。
市值分层来看，百济神州以逾4200亿元居首，药明康德逾3700亿元紧随其后，恒瑞医药市值亦超3600亿元，三大龙头合计市值占比高达三成；百利天恒体量也在1400亿元以上；海思科、荣昌生物、科伦药业等10股市值均超500亿元。
年初至今，创新药板块走势偏弱，不足三成个股录得股价上涨。不过，7月以来，板块显著回暖，近140股震荡走高。除了新股泰诺麦博，哈药股份、陇神戎发均大涨逾95%，迪哲医药、石药创新、热景生物涨逾五成，多达17股录得超两成涨幅。
东方财富Choice数据显示，7月以来，创新药板块走强之际，59只概念股获融资净买入，资金偏好龙头与研发管线密集个股。凯莱英获抢筹逾2.3亿元，迪哲医药、科伦药业、艾力斯均获逾1亿元加仓。
未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共8只创新药概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计长春高新净利或同比大增近8倍，益诺思净利将增长逾5.4倍，荣昌生物、海思科预测净利增幅分别约5倍和3倍，百济神州也有望实现近2倍业绩增长。
海思科近期业绩兑现亮眼，公司上半年归母净利润预盈7.9亿至8.7亿元，同比增长513.25%至575.35%。业绩大增主要得益于创新药在国内销售持续快速增长，同时上半年签署多个产品对外授权交易合同。
百济神州作为全球创新药龙头，核心产品泽布替尼2025年全球销售额达280.67亿元（约39亿美元），同比增长48.8%，已在全球超过75个市场获批。
五五策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
